Ēka Mihaila teātra возводил slim pazinējs, почитатель un ir taisnība, pazinējs teātra mākslas arhitekts Aleksandrs Брюллов. Viņam izdevās ļoti harmoniski iekļauties jaunbūve, kas jau eksistējošais brīnišķīgi arhitektūras ansamblis Mākslas laukuma. Lai to izdarītu, pat nācās pārņemt pamata dekora elementi, fasādes no projekta Kārļa Rossi. Par to, ka jaunajā ēkā ir teātris, puses uzminēt tas ir praktiski neiespējami. To "izsniegta" tikai jumts, zem kupola, kurā varēja saskatīt абрис ainas. Visa greznība imperatora teātra – samts, zeltījums, sudrabs, kristāls, gleznas, spoguļi, skulptūras – slēpās aiz diezgan pieticīgs sienām.

Teātra atklāšana pie lielas tautas pulcēšanās notika novembrī 1833 gadā Teātrim tika dots vārds lielkņaza Mihaila Pavloviča. 19. gs. vidū pēc arhitekta Alberta Кавоса ēka tika pārbūvēta: tika paplašināta skatuve, uzbūvēts stāvs zālē. Savukārt Mihaila teātrī parādījās metāla bļoda darbi no mākslinieka Džovanni Бузатто.

Izrādes Mihaila teātra bijuši ļoti liels panākums pie publikas. Šeit uz izrādēm съезжался visu gaismu pilsētā pie Ņevas. Teātrī ir bijuši paši augstākie augstmaņi un diezgan bieži imperators ar ģimeni.

Trupā ir Mihaila teātra spēlēja vadošie franču un vācu aktieri, bet orķestri, jo pie diriģentu pults ne reizi vadīja pats karalis вальсов – Johans Štrauss.

Pēc Oktobra revolūcijas visi aktieri, kurš bija ārvalstu pavalstniecību, спешном kārtībā bija spiesti pamest jaunu Krieviju. Bija nepieciešams izveidot jaunu trupu.

Martā 1918 gadā teātris ieguva titulu Valsts operas teātra un kļuva par otro operas teātri valstī. Divus gadus vēlāk to pārdēvēja par Valsts akadēmiskais teātris komiksu operas. Gadu vēlāk, to atkal pārdēvēja par Mazo akadēmiskā, bet 1926. gadā — akadēmiskā Mazais operas un baleta teātris. Neskatoties ne uz ko, visus šos gadus Mihailovskas teātra palika centrā un pilsētas kultūras dzīvē. Šeit gāja izrādes pa darbiem D. Šostakoviča un S. Prokofjeva, tika uzaicināti jauni talantīgi režisori-režisori.

Pēc kara 1941-1945 teātris turpināja sadarbību ar vadošajiem mūsdienu komponistu.

1989. g. teātrim piešķīra nosaukumu M. P. Musorgska. No šī brīža galvenie repertuārā sāka darbu krievu klasikas: "Хованщина", "Zelta петушок", "Boriss Godunovs", "Kņazs Igors", "Jevgeņijs Oņegins" un daudzi citi.

Savu vēsturisko nosaukumu, Mihailovskas teātra atgrieza sev 2001. gadā, bet 2007. to atzinuši par laicīgās un spilgtu muzikālo teātri no Sanktpēterburgas.

Ēkai bija nepieciešams remonts, un tas tika veikts par personīgajiem līdzekļiem teātra direktora V. Кехмана. Bija, jo īpaši, pilnībā atjaunota парадное apdare. Ir notikušas pozitīvas izmaiņas un trupā uz skatuves Mihaila teātra sāka dziedāt lielā operas prima Jeļena Образцова. 2009. gada sākumā trupā Mihaila teātra nāca slavenais mūziķis Peter Феранец, kas līdz 2011. gadam tika muzikālo vadītāju un galveno diriģentu. No 2012. gada janvāra šo amatu ieņēma Mihails Татарников.

Janvārī 2011. gadā darbu sāka jauns mākslinieciskais vadītājs baleta trupas spāņu horeogrāfs Nacho Дуато, kurš iestudējis uz teātra skatuves, slavenās izrādes "Bez vārdiem", "Дуэнде", "Priekšspēle", "apburtā princese", marts 2012 – "Daudzpusība. Formas klusuma un tukšuma" (veltīts Si Si Баху).

Galvenais virziens repertuāra Mihaila teātra šedevri pašmāju un aizrobežu klasika, mākslas baleta un operas mākslas 19-20 gadsimta, ir maz zināms publikai. Pēdējā laikā ļoti liela uzmanība tiek pievērsta teātra operas un балетным постановкам bērniem.